可控核聚变叩响万亿市场，智能网联汽车试点加速 —— 两大赛道迎产业化爆发期

2025 年 10 月，两场顶级行业盛会即将拉开帷幕：10 月 13 日至 18 日，第 30 届国际原子能机构聚变能大会(FEC 2025)将在成都聚焦 "终极能源" 突破;10 月 16 日至 18 日，2025 世界智能网联汽车大会将在北京亦庄解码产业升级密码。从能源革命的终极探索到出行领域的智能迭代，两大硬核赛道正迎来产业化提速的关键节点，中上游产业链有望率先分享发展红利。

一、可控核聚变：万亿蓝海启幕，中上游 "卖铲人" 率先受益

可控核聚变凭借 "无限燃料、零碳排放、高安全性" 的特质，被视作能源领域的 "终极解决方案"，其商业化落地或将引发堪比蒸汽机、电气化的科技革命。随着 FEC 2025 大会的临近，全球对聚变能的关注持续升温，国内产业链已从预研阶段迈入工程化落地的关键期。

(一)市场空间：万亿级赛道加速成型

中航证券测算，聚变堆将撬动万亿蓝海市场，其中 2031-2035 年全球核聚变设备市场年均规模将达 2172 亿元，商业堆主机设备与电厂辅机设备分别占比 29% 和 25%。细分领域中，超导材料、特种金属等核心环节价值量尤为突出 —— 超导材料在装置成本中占比 40%-50%，预计 2030-2035 年全球核聚变领域超导带材市场空间将达 2740.8 亿元;第一壁、偏滤器等关键部件及材料市场空间合计超 3000 亿元，成为产业链核心增量领域。

(二)核心机遇：中上游环节成突破重点

当前，国内核聚变链主企业招标建设提速，BEST 项目招标进展明显，CFETR 项目启动在即，资本开支上行推动产业从 "实验室" 走向 "生产线"。根据 FIA 调查，高温超导、第一壁材料、低温系统、真空室等被列为装置关键部分，而下游总装企业对氘氚燃料、特种金属等环节的批量化供应存在隐忧，这些领域的产业化进程直接决定行业推进节奏。

具体来看，三大环节机遇显著：

上游核心材料：超导材料领域，西部超导已开发出满足 ITER 项目要求的 NbTi 超导线材，最大长度达 9 万米;特种金属领域，厦门钨业具备核聚变装置用 ITER 偏滤器钨探针组件研发生产能力，可服务 EAST、ITER 等国内外项目。

中游关键设备：超导磁体单台价值约 10 亿元，占总投资的 40%-50%;真空室内部件 2030-2035 年市场空间超 3000 亿元，国光电气在偏滤器领域市占率超 70%，具备先发优势。

配套系统服务：英杰电气为国家级核聚变项目提供磁场电源、加热电源等关键配套，已实现持续稳定供货，这类 "卖铲人" 企业将率先兑现业绩。

二、智能网联汽车：试点规模扩容，车路云一体化打开增量空间

作为制造业核心竞争力提升的重点领域，中国智能网联汽车产业已构建起 "智能座舱 - 自动驾驶 - 网联云控" 完整产业链。随着 2025 世界智能网联汽车大会的召开，叠加 20 个 "车路云一体化" 试点城市加速建设，产业正从技术验证迈向规模化落地。

(一)产业基础：政策与基建双重护航

政策层面，《新能源汽车产业发展规划(2021—2035 年)》明确 "三化" 发展方向，工信部持续完善行业监管，为产业发展筑牢制度保障。基建层面，全国已建成 17 个国家级测试示范区，累计开放测试道路超 3.5 万公里，发放测试牌照逾 1 万张，形成全球最大规模的测试示范体系。这些基础条件为技术迭代和场景落地提供了关键支撑。

(二)投资主线：四大环节分享产业红利

国联证券指出，车路云一体化产业可分为智能网联汽车、路侧基础设施、云控平台及基础支撑四大板块，各环节机遇明确：

车端：智能化领先的整车厂及零部件供应商率先受益，高阶智驾功能进入试运行阶段，激光雷达、域控制器等核心部件需求放量;

路端：智能化路侧基础设施成增速最快板块，RSU(路侧单元)作为车路通信核心设备，将随试点城市建设实现批量部署;

云端：云控平台以私有云部署为主，技术领先的私有云厂商有望抢占市场，为车路协同提供算力与数据支撑;

网端：车联网蜂窝网络与信息安全需求凸显，随着试点规模化推进，相关技术服务商将迎来业绩增长窗口。

从可控核聚变的 "能源革命" 到智能网联汽车的 "出行迭代"，两大赛道均处于政策催化与技术突破的双重利好期。对于投资者而言，可控核聚变领域可重点关注超导材料、特种金属等核心材料企业及关键设备供应商;智能网联汽车领域则可布局车端智能化部件、路侧基础设施及网联安全服务商。随着行业盛会释放更多技术与政策信号，具备核心技术壁垒与量产能力的企业将长期领跑产业升级浪潮。