人工智能驱动云计算订单激增，相关基金重仓股大幅异动

　　近期，AI 应用的爆发正切实推动云计算、大数据公司的订单释放，使得公募基金所挖掘的云计算企业在港股、美股市场集体呈现异动态势。9 月 10 日，基金重仓的云计算板块显著走强，公募布局的金蝶国际、万国数据、微盟集团、明源云等股票均出现异动行情，业内人士表示，这与海外云计算需求的加速释放存在关联。

　　甲骨文公司于 9 月 9 日称，受益于市场对其低成本云基础设施服务需求的增长，巨额客户订单不断涌现，或将额外签约数个规模达数十亿美元的客户。受此消息影响，该公司股价在 9 月 10 日盘前一度飙升约 28%。截至今年 6 月末，易方达基金、广发基金、富国基金是重仓甲骨文的主要公募机构。明星基金经理李耀柱管理的广发全球科技基金将甲骨文列为第九大重仓股，他同时也把 AI 云计算公司 CoreWeave 列为第六大重仓股，该公司股价在 9 月 10 日盘前也上涨超 7%。

　　今年以来，基金对于云计算、云数据等云服务公司的关注度持续升温。南方基金在今年 6 月还携手港股云计算企业万国数据，推出了由南方基金担任管理人的南方万国数据中心 REIT。此外，推出 AI 医疗云计算平台的医渡科技则受到银华基金、国联基金的青睐。港股的另一家云计算公司新意网集团，也吸引了前海开源基金、建信基金、广发基金、朱雀基金等诸多公募机构的买入。

　　广发云计算与大数据 ETF 基金经理吕鑫认为，从产业逻辑而言，云计算正从传统的 IaaS 服务朝着更高附加值的 PaaS 和 SaaS 方向发展演进。AI 大模型的训练与推理需求大幅提升了对算力的依赖程度，而云计算作为算力交付的主要载体，其市场空间得以进一步拓展。展望未来，云计算行业在 AI 的驱动下，具备长期增长潜力与短期政策红利的双重支撑，未来有望在 AI 算力、混合云、行业云等细分领域持续获益。

　　融通云计算 ETF 基金经理何天翔表示，2025 年下半年，A 股预计延续结构性行情，算力基建与 AI 应用商业化将成为核心驱动力。一方面，算力相关环节订单可见度较高，产业链业绩确定性较强;另一方面，全球 AI 巨头掀起模型 + 智能体双轨 “军备竞赛”，带动需求爆发。此外，B 端应用也正从技术验证阶段向规模变现阶段转变，AI + 办公、AI + 教育、AI + 医疗等领域也有出现爆款应用的可能性，云计算赛道的机会正逐步显现。

　　易方达云计算基金经理张湛强调，云计算与大数据作为数字化的基石，是实现 “十四五” 规划中 “加快数字化发展，建设数字中国” 战略的核心基础设施。随着人工智能大模型的演进带来对算力需求的爆发式增长，云计算与大数据已成为人工智能大模型高效运行的关键支撑。在当前人工智能引领的科技革命浪潮当中，云计算将持续受益于技术迭代与场景拓展的双向驱动，其投资与配置价值值得关注。