CPO 概念遭遇重挫 “易中天” 领跌，云计算 50ETF 跌超 2%

　　9 月 8 日午后，A 股市场呈现分化态势，三大指数涨跌互现，其中创业板指跌幅扩大至 1% 以上。盘面上，体育、机器人、PEEK 材料等概念板块逆势走强，可控核聚变概念午后亦迎来一波拉升;与之形成鲜明对比的是，上周五表现活跃的 CPO 光模块、PCB 等算力赛道集体哑火，板块内龙头股大幅回调，进而拖累相关 ETF 同步走弱。

　　作为算力产业链的核心环节，CPO 光模块概念当日午后跌幅显著。被市场称为 “易中天” 的三大龙头 —— 天孚通信、新易盛、中际旭创盘中均出现暴跌行情，成为板块调整的主要推手。受此影响，近期关注度较高的云计算 50ETF(516630)午后跌幅持续扩大，一度跌超 2%，反映出算力板块短期承压的市场情绪。

　　对于此次 AI 及算力相关板块的大幅波动，机构纷纷给出解读：

　　东吴证券分析认为，以 CPO 为主的海外算力链此次调整，主要源于两方面因素：一是板块自 4 月以来持续大涨，积累了大量获利盘，近期市场情绪波动下，资金止盈离场意愿升温;二是 8 月以来融资资金对科技类大盘成长标的配置明显超配，而融资资金的集中流出进一步放大了板块波动。东吴证券同时指出，AI 产业级行情并未终结，但过程并非一帆风顺，短期市场已进入博弈阶段，或面临风格切换压力。

　　中信建投则从市场整体走势出发，提出 “短期震荡、长期趋势未改” 的观点。其认为，当前指数窄幅震荡概率较大，“慢牛” 背景下回调相对温和，整理周期较长，整体呈现震荡修复态势。对于板块轮动，中信建投表示，近期资金切换本质是前期 AI 算力主线热度过高后的正常调整，核心逻辑并未被破坏或证伪;同时建议重点关注前期涨幅滞后但景气逻辑依然清晰的赛道。

　　长期来看，算力需求的增长动力仍在。以阿里巴巴为代表的企业持续迭代国产大模型，技术突破有望进一步拉动算力基础设施需求。公开信息显示，云计算 50ETF(516630)跟踪的云计算指数(930851)AI 算力属性突出，覆盖光模块 & 光器件、算力租赁、数据中心、AI 服务器、液冷等全产业链热门环节，且该 ETF 是目前跟踪该指数中合计费率最低的产品，为投资者布局算力长期机遇提供了便捷工具。