阿里 Capex 高增，带动云计算 50ETF（516630）上涨！机构称国产 AI 算力链迎基本面拐点

　　9 月 1 日，A 股三大指数高开后集体翻绿。盘面上，芯片股延续强势，算力概念股盘初活跃，创新药概念股异动拉升。近期热度较高的云计算 50ETF(516630)一度涨超 1%，持仓股中，数据港、千方科技、润和软件、中际旭创、云天励飞、紫光股份等涨幅居前，其中阿里概念股数据港触及 10CM 涨停。

　　消息面上，8 月 29 日，阿里巴巴集团公布 2026 财年第一季度业绩。财报显示，阿里云业务表现尤为亮眼，收入同比增长 26%，创下近三年来最高增速，AI 相关产品收入已连续八个季度实现三位数同比增长。此外，本季度阿里在 AI + 云领域的资本支出达到 386 亿元，同比激增 220%，超出市场此前预期。

　　国盛证券指出，阿里有望修正云服务预期差，国内算力初步闭环。具体而言，阿里二季度 Capex 达 386 亿元，创历史新高。阿里云收入增长继续加速至 26%，AI 相关产品收入已连续 8 个季度实现三位数同比增长。阿里已建立 AI 全栈技术能力，此外，阿里 AI 芯片或迎突破，面向广泛的 AI 推理任务，与英伟达的架构兼容，由国内企业代工生产。开源证券观点认为，未来三年，阿里将投入超过 3800 亿元，用于建设云和 AI 硬件基础设施。AI 驱动阿里云进入正循环，同时阿里资本开支的高增长有望驱动国产 AI 算力链迎基本面拐点。

　　阿里巴巴资本开支大超预期，显示 AI 算力需求强劲，国产算力链又迎重磅催化。公开信息显示，云计算 50ETF(516630)跟踪云计算指数(930851)。该指数的 AI 算力含量较高，覆盖了光模块 & 光器件、算力租赁、数据中心、AI 服务器、液冷等热门算力概念。云计算 50ETF(516630)为跟踪该指数合计费率最低的 ETF。