光模块 CPO 概念午后强势拉升 云计算 50ETF（516630）涨幅一度超 2%

　　8 月 11 日午后，A 股市场情绪回暖，三大指数集体上扬。盘面上，算力产业链表现尤为活跃，服务器电源、光模块、PCB 等细分板块领涨，其中光模块及 CPO(共封装光学)概念持续走强，带动相关 ETF 同步拉升 —— 云计算 50ETF(516630)午后涨幅一度突破 2%，截至发稿仍维持高位震荡。

　　从持仓来看，该 ETF 成分股中东方国信、新易盛、科华数据、中际旭创、用友网络等多只个股表现突出，新易盛盘中涨幅一度超 6%，彰显市场对算力产业链的高度关注。

　　消息面催化：算力需求升温与国产替代逻辑共振

　　近期算力领域利好消息密集释放，成为板块走强的重要推手：

　　英伟达 H20 芯片出口许可落地

　　华福证券最新研报指出，英伟达已正式获得 H20 芯片对华出口许可。财通证券分析认为，此举影响呈现 “短长分化”：短期内，H20 入华可填补部分推理算力缺口，缓解国内 AI 算力紧张;长期来看，这一解禁或成为国产芯片产业升级的 “催化剂”—— 禁令倒逼下，国产芯片已实现从 “可用” 到 “可采” 的突破，而 H20 的进入将迫使国内企业聚焦核心技术攻关，而非满足于短期替代。

　　北美云厂商资本开支扩张

　　海外云计算巨头持续加大 AI 基础设施投入，资本开支持续扩张，凸显全球 AI 算力需求的强劲韧性。在此背景下，国产算力产业链有望通过 “海外映射” 逻辑深度受益，光模块、数据中心等上游环节直接受益于订单增长。

　　云计算 50ETF(516630)：精准覆盖算力核心环节

　　云计算 50ETF(516630)跟踪云计算指数（930851），该指数以高 “AI 算力含量” 为显著特征，全面覆盖光模块 & 光器件、算力租赁、数据中心、AI 服务器、液冷等热门算力赛道，精准捕捉算力产业链的成长红利。

　　值得注意的是，该 ETF 是目前市场上跟踪该指数合计费率最低的产品，为投资者提供了低成本布局算力领域的便捷工具。

　　随着 AI 大模型应用深化与全球算力需求爆发，光模块、数据中心等基础设施的战略价值愈发凸显。云计算 50ETF(516630)凭借对算力产业链的全面覆盖，成为把握行业景气度的重要标的，后续仍需关注国内外算力政策及技术突破进展。