年内暴涨 113% 夺魁！通信 ETF（515880）获 2 亿资金涌入，光模块成最强引擎

　　Wind 数据显示，截至 10 月 28 日发稿，国泰基金旗下通信 ETF(515880)年内二级市场涨幅已超 113%，稳居全市场 ETF 涨幅榜首，且昨日单日资金净流入超 2 亿元，热度持续攀升。截至 10 月 27 日，该 ETF 规模达 102.99 亿元，在 15 只同类产品中排名第一，成为资金布局算力硬件赛道的核心标的。

　　通信 ETF 的强势表现，核心源于其对算力硬件产业链的深度覆盖。截至 10 月 24 日，该 ETF 中 "光模块 + 服务器 + 铜连接 + 光纤" 的权重占比超 80%，精准贴合当前全球算力基建扩张的产业主线，其中光模块占比更是超过 50% ，成为驱动净值增长的 "压舱石"。其前十大重仓股中的中际旭创、新易盛、天孚通信等光模块龙头近期表现尤为突出，此前单日涨幅均曾接近或突破 10%，直接带动 ETF 净值攀升。

　　光模块赛道的高景气度，根植于全球算力需求的爆发式增长。相关机构指出，OpenAI 在 10 月 22 日发布浏览器 ChatGPT Atlas 后，tokens 消耗量显著增长，进一步加剧了算力紧缺态势。而 OpenAI 近期的大额融资动作，有望加速 AI 算力基建落地，且将带动其他科技厂商跟进布局。从技术迭代看，英伟达 Rubin 系列芯片明年放量将催生大量 1.6T 光模块需求，谷歌 TPU7 等芯片出货亦可能超预期，多重因素推动下，明年 400G 以上光模块市场规模增速或接近翻倍。

　　细分需求结构显示，光模块行业正迎来结构性爆发机遇。800G 光模块 2025 年全球发货量预计达 1800 万至 2000 万只，2026 年需求将翻倍至 4000 万只;1.6T 光模块自 2025 年 5 月批量订单释放后，2026 年需求有望激增至 1000 万只，其中英伟达计划采购 500 万只，谷歌计划采购 350 万至 400 万只。同时，谷歌、OpenAI 等巨头自研 ASIC 芯片采用的 "分布式计算 + 光互联" 架构，使光模块配比显著高于传统 GPU 路线，进一步放大市场需求。

　　行业基本面的强劲支撑更显扎实。东莞证券指出，2025 年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信等新质生产力方向持续释放增长动能。预计 2025 年三季度通信板块合计归母净利润同比增长 15%，剔除三大运营商、中兴通讯等权重股后，板块净利润同比增幅可达 73%，其中光通信板块在海内外需求高增下业绩持续兑现。

　　注：数据来源：中证指数公司，wind，截至 2025/10/27.通信 ETF 规模为 102.99 亿，在同类 15 只产品中排名第一。权重占比截至 2025/10/24.指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。