和谐汽车股价上演 “过山车”：比亚迪入股利好下高开低走 半日转跌 1.26%

　　9 月 2 日早盘，和谐汽车(03836.HK)股价呈现剧烈波动，上演 “高开低走” 的 “过山车” 行情：开盘受比亚迪战略入股利好刺激，股价大幅高开近 13%，随后震荡回落，截至发稿已转跌 1.26%，报 2.36 港元，市场情绪从乐观转向谨慎。

　　股价异动核心：比亚迪 4000 万美元入股子公司 iCar Group

　　此次股价波动直接源于和谐汽车披露的战略投资公告。根据公告，公司持股 55% 的非全资附属公司 iCar Group Limited 与比亚迪间接全资附属公司 Golden Link Worldwide Limited 签署股份认购协议 —— 比亚迪将以 4000 万美元现金认购 iCar Group 9.9999% 的已扩大已发行股本，所筹资金将用于 iCar Group 的日常营运。

　　值得注意的是，尽管股权被摊薄(和谐汽车对 iCar Group 的持股比例将从 55% 降至 49.5001%)，但由于和谐汽车仍持有 iCar Group 90.0001% 的表决权，对其核心经营决策具备绝对控制权，iCar Group 将继续作为和谐汽车的附属公司纳入合并财务报表。

　　公开信息显示，iCar Group 的核心业务为比亚迪品牌新能源汽车的海外销售及售后服务。此次合作被业内解读为比亚迪借助和谐汽车的海外渠道加速全球化布局，同时和谐汽车可依托比亚迪的品牌与产品优势强化海外业务竞争力，属于 “双向利好” 的战略协同。

　　股价回落背后：市场情绪转向理性 业绩基本面成考量

　　早盘高开后迅速回落，反映出市场对利好的消化与对公司基本面的理性审视。从和谐汽车近日披露的 2025 年上半年业绩来看，公司呈现 “收入增长、亏损收窄、结构优化” 的态势，但尚未完全摆脱盈利压力：

　　收入端：上半年实现营收 96.37 亿元人民币，同比增长 29.07%，增长动力强劲;

　　利润端：期内亏损 1059.2 万元，同比大幅收窄 85.82%;若剔除关店相关的 3250 万元非经常性损失，调整后净利润达 2070 万元，较 2024 年同期的 7630 万元亏损实现 “扭亏为盈”，盈利质量显著改善;

　　市场结构：海外市场成为增长核心引擎，上半年销量 15725 辆，占总销量的 51.3%，首次超过内地市场(14941 辆，占比 48.7%)，海外布局成效凸显。

　　分析认为，股价回落可能源于两方面因素：一是部分投资者在高开后选择 “落袋为安”，进行短期获利了结;二是市场对此次入股的长期协同效应仍持观望态度，需后续 iCar Group 海外业务数据验证合作实效，因此情绪从初期的利好刺激转向对业绩兑现能力的考量。