存储芯片涨价潮启幕，大基金三期首投落子；多领域政策密集发力，市场热点频现

　　9 月 14 日讯，周末(9 月 13 日 - 14 日)资本市场相关要闻密集释放，涵盖宏观政策、行业动态、公司事件及海外市场等多个维度，其中存储芯片涨价预期、大基金三期首个产业投资项目、智能网联汽车新政等热点事件备受关注，以下为具体汇总：

　　一、宏观政策与市场导向：多部门发力，聚焦产业升级与合规发展

　　中美经贸会谈落地，聚焦关税与科技议题

　　经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰于 9 月 14 日至 17 日率团赴西班牙马德里与美方举行会谈，核心讨论美单边关税措施、滥用出口管制及 TikTok 等经贸问题。此次会谈为中美在经贸领域的重要沟通窗口，有望为双方后续产业互动与摩擦缓解提供方向。

　　商务部两度出手，维护集成电路产业权益

　　9 月 13 日，商务部就美国对华集成电路领域相关歧视性措施(符合 “贸易歧视性禁止、限制” 情形)启动反歧视调查，直指美方措施对中国产业链的干扰。

　　同日，商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查，倾销调查期为 2024 年 1 月 1 日 - 12 月 31 日，产业损害调查期覆盖 2022-2024 年，旨在保护国内模拟芯片产业公平竞争环境。

　　网信办鼓励数字人民币跨境支付，电子单证规范化提速

　　国家网信办公开征求《促进和规范电子单证应用规定(征求意见稿)》意见，明确鼓励货物贸易、物流、金融机构使用电子单证提升数字化水平;特别提出 “金融机构可探索数字人民币开展跨境支付”，为数字人民币国际化与跨境贸易便利化提供政策支持。

　　八部门定调汽车业稳增长，L3 级车型准入破冰

　　工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案(2025—2026 年)》，明确 2025 年核心目标：汽车销量力争 3230 万辆(同比增 3%)，新能源汽车 1550 万辆(同比增 20%)，汽车制造业增加值增 6%。方案亮点包括：推进智能网联汽车 “车路云一体化” 试点，有条件批准 L3 级车型生产准入，加快北斗系统规模化应用，为汽车产业向 “电动化 + 智能化” 转型铺路。

　　预制菜国标草案过审，餐饮使用需明示

　　国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将公开征求意见。草案首次明确预制菜 “身份定义”，要求餐饮门店强制披露是否使用预制菜，并提出 “不添加防腐剂” 等强制性指标，标志着预制菜行业从 “野蛮生长” 进入合规化发展新阶段。

　　央行 8 月货币数据：M2 同比增 8.8%，流动性合理充裕

　　央行数据显示，8 月末广义货币(M2)余额 331.98 万亿元，同比增长 8.8%;狭义货币(M1)余额 111.23 万亿元，同比增 6%;前 8 个月净投放现金 5208 亿元，整体流动性保持对实体经济的支持力度。

　　二、行业热点：存储芯片涨价潮启，AI、智能硬件赛道迎催化

　　存储芯片新一轮涨价潮或开启，美光暂停报价拟涨 20%-30%

　　市场消息显示，美光已通知客户暂停 DDR4/DDR5/LPDDR4/LPDDR5 等存储产品报价(暂停期一周)，计划调涨价格 20%-30%，其中汽车电子类存储产品涨幅或达 70%。业内分析指出，AI 推理需求爆发带动大容量存储需求激增，叠加此前闪迪(4 月、9 月两度涨价)的调价动作，存储行业或进入周期性上行通道。

　　AI 制药获巨头加持，甲骨文 + AMD 共建算力底座

　　人工智能药物开发商 Absci 宣布与甲骨文、AMD 达成合作：AMD 提供 MI355X GPU 强化 AI 性能，甲骨文提供云基础设施，将 GPU 间延迟降至 2.5 微秒、实现 TB 级每秒数据传输，加速生成式 AI 驱动的药物发现(如分子动力学模拟、抗体设计)。此次合作凸显云计算与高端算力对 AI 制药产业的关键支撑作用。

　　智能眼镜成下一代入口，2025 年全球出货量剑指 1500 万副

　　2025 Inclusion・外滩大会披露，智能眼镜有望成为 “唤起智能体协作的终端入口”，乐观预计 2025 年全球出货量达 1500 万副(中国市场约 150 万副)。但行业仍面临硬件轻量化、算力功耗平衡、内容生态匮乏等挑战，技术突破与生态完善将成核心竞争点。

　　光博会 1.6T 光模块集中亮相，产业升级加速

　　第二十六届中国国际光电博览会上，新易盛、光迅科技、剑桥科技等上市公司集中展示 1.6T 光模块样品，部分头部厂商已启动出货。LightCounting 预测，1.6T 光模块将于 2027 年商用，市场占比逐步提升，成为光通信行业下一个增长引擎。

　　白银价格创 14 年新高，美联储降息预期成推手

　　9 月 12 日，现货白银站上 42 美元 / 盎司，创 2011 年 9 月以来新高;沪银期货涨 2.36% 报 10035 元 / 千克，突破 10000 元整数关口。业内认为，美联储 9 月降息预期升温是核心驱动因素，白银兼具 “贵金属属性” 与 “工业属性”，后续需求与货币政策变化将主导价格走势。

　　三、公司与资本动态：大基金三期首投落地，公募规模创新高

　　大基金三期首个产业投资项目浮出水面，携手拓荆科技布局三维集成设备

　　半导体设备龙头拓荆科技公告两项关键动作：一是拟定增募资不超过 46 亿元(用于高端设备产业化、前沿研发及补充流动资金);二是子公司获大基金三期增资，瞄准三维集成设备领域 —— 这是大基金三期成立以来首个产业投资项目，凸显国家对半导体高端设备及先进封装领域的重点支持。

　　公募基金规模突破 35 万亿元，蚂蚁、招商成非货保有 “双巨头”

　　中基协数据显示，截至 2025 年 7 月底，境内公募基金资产净值达 35.08 万亿元，首次突破 35 万亿元，连续 10 次刷新历史峰值。从非货币基金保有规模看，蚂蚁基金、招商基金领先优势显著，进入 “双巨头” 竞争阶段，头部机构资源整合与客户服务能力成核心壁垒。

　　深交所重点监控 * ST 宇顺，多公司披露减持 / 退市风险

　　深交所公告，9 月 8 日 - 12 日对 143 起证券异常交易行为采取自律监管措施，重点监控近期交易异常波动的 “*ST 宇顺”，上报 1 起涉嫌违法违规案件线索。

　　三连板新炬网络：股东上海森枭已减持 162.71 万股，减持计划尚未完毕;2 连板炬申股份：股票异常波动期间，公司按计划减持回购账户股票。

　　*ST 东通：因 2019-2022 年财报虚假记载、2022 年定增欺诈发行，可能触及重大违法强制退市，股票将叠加退市风险警示;*ST 广道：收到证监会《行政处罚决定书》，确认触及重大违法强制退市，9 月 15 日起停牌。

　　东材科技：高速电子树脂供应英伟达、华为等主流服务器体系

　　东材科技公告称，公司研发的高速电子树脂(双马来酰亚胺树脂、活性酯树脂等)已通过一线覆铜板厂商，供应至英伟达、华为、苹果、英特尔等主流服务器体系，成为公司新的业绩增长点，受益于 AI 算力升级驱动的高端服务器需求爆发。

　　拼多多百亿补贴上线 iPhone 17 系列，直降 1000 元刺激消费

　　拼多多针对苹果新品推出百亿补贴，iPhone 17 系列开售直降 1000 元：iPhone 17 低至 4999 元，iPhone 17 Pro 低至 7999 元，iPhone 17 Pro Max 低至 8999 元，通过价格优惠撬动消费需求，进一步加剧手机市场竞争。

　　海底捞 “小便门” 一审宣判：涉案者父母赔偿 220 万元

　　上海黄浦区法院对海底捞 “小便门” 纠纷案一审判决：涉案未成年人唐某、吴某的父母需在指定报刊赔礼道歉，并赔偿上海某餐饮公司餐具损耗 / 清洗费 13 万元，四川某餐饮公司(海底捞关联方)经营损失、商誉损失及维权开支 207 万元，合计 220 万元，凸显对餐饮企业商誉与消费者权益的司法保护。

　　四、海外市场：美股纳指连创 5 日新高，特斯拉押注人形机器人

　　美股分化：纳指连创 5 日新高，标普冲击 6600 点失利

　　截至 9 月 13 日收盘，纳斯达克综合指数涨 0.44% 报 22141.1 点，本周连续 5 日创收盘历史新高(周涨 2.03%);标普 500 指数盘中首触 6600 点后回落，收跌 0.05% 报 6584.29 点(周涨 1.59%);道琼斯工业平均指数跌 0.59% 报 45834.22 点(周涨 0.95%)，特斯拉大涨成纳指主要推手。

　　Tether 推出美国合规稳定币 USAT，瞄准本土市场

　　全球最大稳定币 USDT 发行商 Tether 宣布，参照美国稳定币法案推出全新合规稳定币 USAT，并任命前白宫顾问博・海因斯领导美国业务。目前 USDT 发行量达 1695 亿美元(是 USDC 的 2 倍多)，此次布局美国市场，旨在弥补合规短板，与 Circle(USDC 发行商)展开本土竞争。

　　特斯拉押注人形机器人 Optimus，机构警示高估值风险

　　马斯克宣称特斯拉 “80% 长期价值将来自 Optimus 机器人”，试图推动公司从电动车向 AI 巨头转型。但当前特斯拉 2025 年盈利预计下滑近 30%，无人出租车业务盈利尚需数年，且面临 Waymo 等竞争，机构认为 “高估值下马斯克已无犯错空间”，机器人业务进展将成股价关键变量。

　　英伟达收缩 DGX Cloud 云计算业务，聚焦核心芯片主业

　　市场消息称，英伟达已减少对 DGX Cloud 云服务的推广力度，该业务曾与亚马逊 AWS 形成半竞争关系。此次收缩或为集中资源发展 AI 芯片核心业务，避免与云服务厂商产生过度竞争，优化业务结构与资源配置。

　　莫斯科证券交易所暂停股票交易，原因未披露

　　莫斯科证券交易所公告，9 月 13 日当地时间 10:12 起暂停股票市场交易，恢复时间另行通知，暂未说明暂停原因，需关注后续市场情绪与官方解释。