经历长期深度调整后，新能源板块今年以来的显著走强引发市场广泛关注。泉果基金董事总经理、基金经理赵诣在接受上证报记者专访时指出，在市场自发调节与 "反内卷" 政策的双重驱动下，新能源行业供给端已出现结构性改善，供需格局正迎来根本性逆转，短期波动不改长期向好态势。他透露，当前组合采用 "科技 AI + 高端制造" 两端配置策略，在新能源、电子等领域捕捉产业升级带来的投资机会。
供需逆转：政策与市场共振激活行业弹性
谈及板块反弹的核心逻辑，赵诣将其归结为供需关系的实质性改善。"经过近 4 年的深度调整，新能源产业链各环节价格与盈利均处于历史低位，行业自发性出清已接近尾声。" 他进一步解释，去年起行业供需缺口就开始逐步收敛，叠加 "反内卷" 政策对恶性竞争的遏制，供给端无序扩张的局面得到有效缓解，目前电池产业链各环节已出现明确涨价迹象，成为供需逆转的重要信号。
作为新能源产业链的核心原材料，碳酸锂的价格走势被赵诣视为行业景气度的 "晴雨表"。他分析称，与受非市场因素扰动较大的钴价不同，碳酸锂价格由供需关系主导，其近期的企稳态势对行业稳定发展意义重大。"碳酸锂价格保持相对平稳，既能避免上游成本剧烈波动冲击中游制造环节，也能为下游需求释放创造有利条件。"
结合行业数据与历史规律，赵诣提出期货与股票市场联动的 "三阶段模型"：在商品价格触底未涨的第一阶段，市场预期先行推动股价回升;进入商品价格初涨的第二阶段，"量价齐升" 将带动股价快速上行;而当商品价格持续高企抑制需求后，市场将进入担忧性价比的第三阶段，股价可能承压回落。"当前行业大概率处于第一阶段向第二阶段过渡的关键期，能否实现 ' 量价齐升 ' 的核心在于需求端的持续表现。"
对于需求前景，赵诣持谨慎乐观态度。他指出，新能源汽车与储能两大核心市场的增长韧性是需求端的重要支撑 —— 中国新能源汽车销量预计从 2025 年的 1700 万辆持续扩张，储能电池出货量也将迎来爆发式增长，这两大领域将共同驱动碳酸锂需求在 2025-2027 年保持 20%-25% 的年均增速。"只有需求持续旺盛，供给改善带来的价格弹性才能充分释放，否则行业可能仅维持弱复苏态势。"
投资布局："两端配置" 锚定科技与制造主线
在投资策略上，赵诣始终坚守 "基本面为王" 的原则，以行业竞争格局和企业核心竞争力为核心选股标准，深耕高端制造与科技领域。"预测市场底部往往徒劳，但当优质企业因行业调整进入高性价比区间时，提升持仓集中度是更为确定的策略。" 他透露，当前组合聚焦新能源、电子、机械、军工等高端制造行业及港股互联网公司，形成鲜明的 "两端配置" 特征。
一端是新能源、军工等具备明确复苏趋势的高端制造领域。赵诣强调，新能源板块的投资价值不仅在于短期供需改善带来的价格弹性，更在于长期产业升级的确定性 —— 从电池技术迭代到智能运维体系构建，产业链各环节都在孕育新的增长机遇。他特别提到，"反内卷" 政策加速了行业格局优化，具备全球竞争力的龙头企业将在新一轮复苏中占据优势。
另一端则是 AI 技术驱动的科技成长赛道。赵诣观察到，AI 技术正在海内外算力共振中加速落地，已从硬件层面渗透至生物医药、化工、军工等多个应用场景，部分企业已实现 AI 相关业务的实际收入贡献。"AI 与实体经济的融合不是概念炒作，而是正在发生的产业变革，从算力基础设施到行业应用解决方案，全产业链都在涌现高质量投资机会。"
这种 "两端配置" 策略恰好契合了当前科技与制造融合的产业趋势。正如赵诣所言，AI 技术不仅自身孕育投资机遇，更在赋能新能源等制造领域的效率提升 —— 从智能产线改造到电池性能优化，技术融合正重塑行业竞争力。"我们着眼于长期价值，希望通过陪伴那些具备核心技术、能穿越周期的优秀企业，分享科技进步与产业升级的红利。"
对于新能源板块的长期前景，赵诣认为，尽管 2025 年全球碳酸锂仍面临阶段性供应过剩，但随着 2026 年产能出清与需求增长的双重作用，行业将在 2027 年迎来供需平衡的拐点，价格有望回升至成本中枢附近。"短期调整是行业自我修复的必经过程，供需逆转的大趋势已逐步清晰，这正是布局优质企业的关键窗口期。"
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