白云电器11月24日召开董事会 审议通过2815万元收购控股子公司22.29%股权议案

　　2025年11月25日晚间，白云电器(SH 603861.收盘价：11.57元)发布公告称，公司第七届第二十四次董事会会议于11月24日以通讯表决方式召开。会议应参与表决董事9名，实际参与9名，由董事长胡德兆主持，会议召集与召开符合《公司法》及《公司章程》规定，最终审议通过了《关于收购控股子公司部分少数股东股权的议案》等文件。截至发稿，白云电器总市值为63亿元。

　　核心议案：2815万元收购浙变电气22.29%股权，持股比例升至90%

　　根据董事会决议，白云电器拟收购控股子公司浙江白云浙变电气设备有限公司(以下简称“浙变电气”)少数股东南京实远电气技术有限公司持有的22.2857%股权。交易完成后，公司对浙变电气的持股比例将从67.7143%提升至90%，进一步巩固控股地位。

　　本次交易定价以资产评估结果为参考，经双方协商确定为2815万元。评估报告显示，截至2025年9月30日，浙变电气总资产账面值13.27亿元，评估值15.25亿元，增幅14.91%;净资产账面值-6056.58万元，评估值达1.26亿元，评估增值1.87亿元，定价逻辑符合市场惯例。

　　该交易不构成关联交易或重大资产重组，且在董事会决策权限内，无需提交股东会审议，表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权。

　　标的与主业高度协同：完善输变电产业链布局

　　浙变电气成立于2009年，前身为卧龙电气旗下浙变公司，2017年被白云电器并购重组后更名，核心业务涵盖变压器、互感器、电抗器等输变电设备的研发、制造与销售，同时涉及电力工程承包、变电站建设等业务。

　　作为国内特高压输变电设备领域的高新技术企业，浙变电气年生产电力变压器能力达6000万千伏安，其产品与白云电器的电气设备主业形成强协同效应。此次增持后，白云电器可进一步完善输变电产品线，拓展PPP/EPC等新商业模式，提升在电力行业的综合竞争力。

　　战略意图：优化股权结构，强化战略管控

　　白云电器在公告中明确，本次收购旨在优化控股子公司股权结构，强化战略管控与资源整合，提升运营决策效率。公司深耕输配电及控制设备领域30余年，2024年营业收入中电气机械及器材制造行业占比高达99.02%，主业集中度极高。

　　此次增持浙变电气股权，是公司聚焦主业、深化产业链整合的重要举措。通过提升持股比例，可减少少数股东决策分歧，更高效地调配资金、技术等核心资源，推动双方在业务、管理层面深度融合，为公司长期发展注入动力。

　　公司基本面：2025年前三季度业绩稳健

　　财务数据显示，2025年前三季度白云电器实现营业收入34.73亿元，归母净利润1.49亿元，基本每股收益0.29元，整体经营保持稳健态势。此次2815万元的收购金额，相对于公司当前的资产规模与盈利水平，不会对财务状况造成重大压力。